 |
Crops |
|
Livestock |
|
Energy |
|
Metals |
|
Article |
|
|
| Thermal coal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thermal coal prices reach record levels | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| In April 2008, Australian coal suppliers and Japanese power utilities settled thermal coal contract prices at US$125 a tonne for Japanese Fiscal Year 2008 (JFY, April-March), an increase of around 125 per cent from JFY 2007. The record contract prices reflect a combination of strong growth in coal-fired electricity generation in Asia and limited increases in export growth from major suppliers such as Australia, South Africa and China. In February 2008, Newcastle thermal coal spot prices reached US$140 a tonne with exports constrained in Australia, South Africa and China as a result of weather and infrastructure related disruptions. In Queensland, heavy rain in January and February disrupted production at a number of export mines. Infrastructure constraints in the New South Wales Hunter Valley prevented coal producers in that region from increasing exports to compensate for the disruptions in Queensland. In China, severe snow storms resulted in increased demand for electricity, the majority of which is coal-fired, and restricted the movement of coal around the country. Coal stocks at a number of power stations were exhausted, resulting in electricity shortages in some areas. In order to maximise coal availability for domestic consumption the Chinese Government restricted thermal coal exports for most of the first quarter of 2008. In South Africa, a combination of weather and infrastructure issues limited exports in the first quarter of the year. In mid-June, Newcastle thermal coal spot prices traded at a record US$166 a tonne partly reflecting rising prices of thermal coal substitutes such as oil and gas. Another factor behind the rising coal prices is concern South Africa may cut its exports to ensure domestic power stations have an adequate coal supply. Over the next 18 months, thermal coal prices are expected to remain high, supported by the growth in demand for coal from electricity generators in Asia, and infrastructure constraints in Australia and South Africa. Growth in demand for thermal coal imports in Asia is expected to continue, particularly in India, the Republic of Korea and Malaysia. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Japanese imports to grow moderately | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japanese imports of thermal coal are forecast to increase by 6 per cent in 2008 to 131 million tonnes and 1 per cent to 132 million tonnes in 2009. The growth in thermal coal imports in 2008 reflects growth in coal-fired electricity generation as a result of lower utilisation of nuclear and hydroelectric capacity in the first four months of 2008. Increased imports of thermal coal in 2009 are expected to be supported by the addition of 600 megawatts of coal-fired electricity generation capacity over the next 18 months. This new capacity could create additional coal requirement of around 1.0 million tonnes in 2009. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| European Union imports steady | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| European Union thermal coal imports are forecast to remain at around 170 million tonnes in 2008. Germany’s imports are forecast to increase as a result of declining domestic production. Mine closures in the past 18 months will result in Germany’s production falling by around 3 million tonnes in 2008. In contrast, Spain’s thermal coal imports are forecast to fall in 2008 as a result of planned outages at a number of coal-fired power stations undergoing maintenance and equipment upgrades. In 2009, imports of thermal coal into the European Union are forecast to increase slightly. Germany’s coal production is expected to continue to decline, while Spain’s imports are forecast to increase as coal-fired power stations operate at a higher capacity utilisation compared with 2008. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| China’s imports in early 2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| In 2008, China’s thermal coal imports are forecast to remain steady at around 40 million tonnes. Rapid growth in electricity demand and problems in transport infrastructure between mines in China’s north and the main consuming regions in the south-east, have supported the growth of imports in 2006 and 2007. However, in the first quarter of 2008, Newcastle thermal coal prices increased by 120 per cent and this has contributed to a 23 per cent decrease in China’s imports compared with the same period in 2007. The reduction in imports reflects the inability of power stations to pass on higher input costs to consumers in the form of higher electricity prices. Despite increases in coal prices over the past two years, China’s government has not allowed electricity prices to increase. In order for power stations to be sufficiently supplied with coal, the government will either need to limit exports, subsidise power stations (the majority of which are running at significant financial losses) and/or increase electricity prices. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| China’s exports to continue falling | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| China’s thermal coal exports are managed by a quota system, whereby licences are allocated annually to coal exporting companies. Through this mechanism, the government is able to control how much coal is exported in a year. In 2008, the government plans to issue a total of 49 million tonnes of export licences for thermal coal in two blocks. The first block of export licences was issued for 29 million tonnes of thermal coal. The second block of export licences is expected to be issued later in the year. However, if the domestic market is not adequately supplied, it is possible fewer export licences than planned will be issued in the second block resulting in China’s exports falling compared with 2007. Assuming 49 million tonnes of export licences are issued in 2008, almost all of those licences are expected to be utilised to take advantage of higher prices in export markets. In 2006 and 2007, only 80 per cent of licences were utilised. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Infrastructure constraints continue to affect some major suppliers | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| In 2008 and 2009, growing demand for imported coal is expected to be met by increased shipments from most major exporters including Colombia, Indonesia and Australia. Thermal coal exports from South Africa are expected to remain below 70 million tonnes in 2008 and 2009 because of capacity constraints at the Richards Bay Coal Terminal. Exports in 2008 and 2009 could be significantly lower than 70 million tonnes if the South African Government decides to limit exports to ensure domestic markets will have sufficient supplies. In 2008, Colombia’s thermal coal exports are forecast to increase by 6 per cent to 69 million tonnes, being supported by expansions at large mines such as Cerrejon and Drummond. Further expansions to capacity are planned for 2009, enabling exports from Colombia to increase by a further 6 per cent to 73 million tonnes. US thermal coal exports in 2008 are expected to rise by 9 per cent to 26 million tonnes, encouraged mainly by high prices in Europe. US thermal coal generally has a high sulfur content which makes it less desirable for European power stations than low-sulfur coal sourced from Colombia and South Africa. However, low supply growth into the Atlantic market in 2008, particularly from South Africa and the Russian Federation, and falling exports from Poland, are likely to force European power stations to use more US coal. With Atlantic supply growth forecast to remain limited in 2009, demand for US coal is expected to remain strong, with exports remaining around 26 million tonnes. Indonesia’s exports are forecast to continue growing in 2008 and 2009, allbeit at a slower rate than in 2006 and 2007. High export prices have encouraged a number of companies to expand production by developing coal resources that were previously uneconomic. Large proportions of these resources are within existing mining leases, which has enabled production to start relatively quickly. In 2008, Indonesia’s exports are forecast to increase by 8 per cent to 203 million tonnes and in 2009 by a further 7 per cent to 217 million tonnes. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Australia’s exports to grow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| In 2008, growth of Australia’s thermal coal exports is expected to continue to be limited by infrastructure constraints and significant damage to some coal mines in Queensland caused by heavy rain in January and February. While the majority of the affected mines produce coking coal, one of the worst affected mines was Ensham which produces around 9 million tonnes of coal a year, the bulk of which is thermal coal. At the end of May, recovery operations at Ensham were continuing and coal production was below capacity. Australian thermal coal export growth is being hampered by infrastructure capacity constraints which are limiting the industry’s ability to respond to growing global demand. However, some recent additions to infrastructure capacity, together with more expansions planned for the next 18 months, will help alleviate some of these constraints. In Queensland, expansions at the ports of Gladstone and Dalrymple Bay were completed in early 2008, adding 28 million tonnes a year and 8 million tonnes a year to port handling capacity, respectively. A further 17 million tonne expansion at Dalrymple Bay is scheduled for completion in early 2009. The Abbot Point coal terminal is undergoing a 4 million tonne expansion, which is expected to be completed in 2009. There are also a number of rail projects under construction in New South Wales and Queensland scheduled for completion in the next 18 months that will contribute to an increase in supply chain capacity. In New South Wales, the 30 million tonnes a year Newcastle Coal Infrastructure Group terminal is under construction and scheduled to start operation in 2010. In addition, Kooragang Island Coal Terminal is being refurbished and expanded, the result of which will be an 11 million tonne increase in handling capacity to 113 million tonnes annually. In 2008-09, Australia’s thermal coal production is forecast to increase by 5 per cent to 191 million tonnes. The Glendell mine (4.5 million tonnes a year, run-of-mine) and the expansion of the Dawson Complex (3.5 million tonnes) in Queensland were completed in the first quarter of 2008. In addition, a number of mines are scheduled to commence operation in the second half of 2008 and in 2009, such as the Rocglen (1.5 million tonnes a year) and Narrabri (2.5 million tonnes) coal projects. In 2007-08, thermal coal export volumes are estimated to have increased by 3 per cent to 116 million tonnes. The value of exports is estimated to have increased by 35 per cent to more than $9 billion reflecting higher contract prices which generally took effect from April 2008. In 2008-09, Australia’s thermal coal exports are forecast to increase by 6 per cent to 122 million tonnes. In line with increased export volumes and higher prices, the value of thermal coal exports in 2008-09 is forecast to increase by 74 per cent to $15.9 billion. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||